在大手笔减持苹果后，“股神”巴菲特秘密建仓几个月的持仓公布了。他旗下的伯克希尔·哈撒韦公司在美国证券交易委员会(SEC)网站上最新披露的13F表格显示，巴菲特重新回到其熟悉的领域——保险。
此外，继去年下半年增加了35.9亿美元之后，伯克希尔今年第一季度在“银行、保险和金融”类股票上的投资成本又增加了14亿美元。
秘密建仓
伯克希尔·哈撒韦公司在当地时间5月15日向美国证券交易委员会提交的第一季度投资报告中透露，该公司收购了近2600万股安达保险(Chubb)的股票，这些股票的价值超过67亿美元。消息传出后，安达保险的股价在周三的盘后交易中，上涨超8%。
网站数据显示，伯克希尔·哈撒韦从2023年第三季度开始购买安达保险的股票，其中2023年第三季度增持约814万股，价值约17亿美元，2023年第四季度增持约2010万股，价值约45.4亿美元。截至2024年第一季度末(2024年3月31日)，伯克希尔·哈撒韦持有约2592万股安达保险的股票，价值约67.2亿美元，安达保险也成为了伯克希尔·哈撒韦的第九大持仓。
值得注意的是，伯克希尔·哈撒韦在增持安达保险的股份时，一直对公众保密，并在之前的文件中要求美国证券交易委员会进行“保密处理”。伯克希尔·哈撒韦要求这样的待遇比较罕见，该公司上一次对收购进行保密，是在2020年收购雪佛龙公司(Chevron)和威瑞森通信公司(Verizon)股份的时候。
为什么伯克希尔·哈撒韦希望保密？马里兰大学罗伯特·H·史密斯商学院金融学教授戴维·卡斯(David Kass)认为，“数百万人追随巴菲特的做法，如果投资者在伯克希尔完成建仓前就知道信息，其他人也会大举买入，从而推高股价。巴菲特对这个问题比其他人更敏感”。
此外，沙特最大规模主权财富基金——公共投资基金(PIF)的美股投资动态也浮出水面。整体来看，中东“土豪”也参与了美股的AI热潮，公共投资基金一季度美股持仓市值达206亿美元，其中新买入13只美股，增持4只美股，买入较多的标的包括ARM看涨期权、星巴克看涨期权、Booking看涨期权、亚马逊看涨期权、Adobe看涨期权。同期减持5只美股，清仓25只美股。
熟悉领域
从这份13F表格可以看出，巴菲特正从美股科技板块中大撤退，加大对能源、保险领域的投资。有分析人士称，曾经熟悉的巴菲特回来了，这份持仓报告也释放了其对美股市场愈发谨慎的信号，增持传统领域，减持科技股，并手握巨额现金。
据了解，安达保险是一家总部位于瑞士苏黎世的保险公司，在纽交所上市，在全球54个国家和地区开展业务，是全球最大的公开交易的财产和意外伤害保险公司之一，总市值在保险上市公司中排名第五。安达保险的资产超过2250亿美元，2023年的承保总保费为575亿美元。
分析人士指出，巴菲特盯上安达保险的原因之一或许是该公司的估值偏低，且巴菲特对该公司的业务模式非常熟悉。据FactSet的数据，本周早些时候，安达保险的市盈率为11.3倍，而对比之下，标普500指数的市盈率达20.6倍，金融板块的平均市盈率为15.3倍。
CFRA Research分析师Cathy Seifert在一封电子邮件中表示：“安达保险对伯克希尔来说是一项有吸引力的股权投资，因为它经营的业务是伯克希尔熟知的‘财产伤亡保险’。”他没有表明伯克希尔是否会收购安达保险的全部股份，但认为这家公司专注于商业线路专业保险和高端业主保护，这将“非常适合”伯克希尔的保险和再保险投资组合。
2016年，保险公司Ace Limited以295亿美元的现金和股票，收购了原来的安达保险，合并后的公司采用了安达保险的名称。值得一提的是，安达集团董事长兼首席执行官埃文·格林伯格(Evan Greenberg)是保险巨头美国国际集团(AIG)前董事长兼首席执行官莫里斯·格林伯格(Maurice Greenberg)的儿子。
保险领域也是巴菲特熟悉的领域。政府雇员保险公司(Geico)、国民赔偿公司(National Indemnity)和通用再保险公司(General Re)都是伯克希尔·哈撒韦的子公司。巴菲特最近在写给股东的信中表示：“财产和意外伤害保险是伯克希尔幸福和增长的核心。”
谨慎投资
13f.info网站数据还显示，截至2024年第一季度末，伯克希尔·哈撒韦的前十大持仓，由高至低分别是苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险、达维塔。这前十大持仓占据了伯克希尔·哈撒韦约91%的持仓。
同样值得注意的是，截至2023年第四季度末，伯克希尔·哈撒韦还持有约9.056亿股苹果公司的股票。而截至2024年第一季度末，伯克希尔·哈撒韦持有的苹果公司的股票数量为约7.894亿股，这意味着2024年第一季度，巴菲特减持了约1.16亿股苹果公司的股票。
此外，公司还对惠普进行了清仓式减持。截至2023年第四季度末，伯克希尔·哈撒韦持有约2285万股惠普的股票。而截至2024年第一季度末，已全部清仓持有的惠普的股票。
同时，巴菲特继续加大对西方石油公司的押注，一季度增持430万股。巴菲特在2月公布的股东信中提到，伯克希尔特别看好西方石油公司在美国持有的大量石油和天然气，以及它在碳捕集方面的领先地位。
分析人士认为，这预示着巴菲特对美股市场释放了更审慎的态度。“巴菲特认为高科技企业变化太快，不属于自己熟悉的范畴，难以预测其长期竞争优势，更喜欢自己熟悉的领域和长期不变的企业。”对于手上的现金头寸增长，巴菲特就表示，除非目前能够找到风险很小，并且能带来丰厚回报的投资标准，否则就不会花这笔钱，“只在正确的时候挥杆一击”。
从美股市场的大背景来看，隔夜美股收盘，三大指数集体创出历史新高，纳指大涨1.4%，连续两日创收盘历史新高；标普500指数涨1.17%，史上首次收盘站上5300点；道指涨0.88%，刷新3月28日所创的收盘纪录高位。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜对北京商报记者表示，众所周知，巴菲特一贯践行的投资策略是：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”当前的美股市场正上演着超级大牛市，市场情绪非常乐观且贪婪，市场集中度非常高，这背后或许暗藏着巨大风险，这也是巴菲特保持谨慎的原因之一。另一方面，在美股创出历史新高的背景下，优质公司已经不再便宜，甚至大部分上市公司的估值已经偏贵。这也是巴菲特手握巨额现金却无法下手的原因。